乐东铁皮保温国海证券：予中慧生物-B“增捏”评慧尔康欣正处快速放量通说念

发布日期：2026-01-16 点击次数：120

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　　国海证券发布研报称，次遮蔽，赐与中慧生物-B（2627）“增捏”评，预测公司有望在227年实现盈利乐东铁皮保温，迎来功绩与估值双重晋升的“戴维斯双击”。谈判到公司中枢居品慧尔康欣捏续放量，瞻望225-227年公司实现营业收入4.93、7.98、12.4亿元东说念主民币，公司疫苗管线丰富，发展潜力实足。

　　国海证券主要不雅点如下：

　　中慧生物注改造疫苗升，已参加生意化已矣期

　　公司设立于215年，长途于于改造疫苗及接纳新时期法的传统疫苗的研发、制造及生意化。当今公司四价流感病毒亚单元疫苗（6月龄及以上）已上市销售。23价肺球菌多糖疫苗、冻干东说念主用狂犬病疫苗（东说念主二倍体细胞）已完成Ⅰ期临床考试。

　　慧尔康欣（四价流感病毒亚单元疫苗）：的安全+考究的疫果乐东铁皮保温，切入端流感疫苗阛阓蓝海

　　国内流感疫苗潜在增漫空间广泛，当今裂解疫苗占据大部分阛阓份额。慧尔康欣是国内款且唯的四价亚单元流感疫苗，比拟于裂解疫苗，具有保护、组分抗原纯度、不良反馈风险低等势。该居品223年国内获批上市，针对3岁以上东说念主群，225年跳跃扩龄到6月龄以上东说念主群，224年实现收入2.6亿元，同比增长398。算作公司款获批居品，正处快速放量通说念，引流感疫苗滥用升。

　　在研东说念主二倍体细胞狂犬病毒疫苗，布局WHO准时期，设备保温施工占百亿质狂犬疫苗阛阓制点

　　狂犬病度危急，国内表示者东说念主数呈高潮趋势，近几年国内每年约18万至2万东说念主接种狂犬疫苗。在狂犬病疫苗坐褥时期中，东说念主二倍体细胞是WHO荐的安全基质之，当今市面仅2种该细胞株的狂犬疫苗。公司的在研东说念主二倍体细胞狂犬病毒疫苗，Ⅰ期临床考试示出考究的安全，同期勾通冻干制剂及预灌封稀释剂打针器，并开辟多种接种案，接种加简短无邪。225年12月其Ⅲ期临床考试已开动。

　　先的中枢时期平台，构建了遮蔽传统升与前沿改造的丰富管线（11项在研），增长长途棒昭着

　　公司经多年研发，依托契趋势的新时期，造了的疫苗开辟撑捏平台和就怕期平台，同步进改造疫苗研发与传统疫苗升，构建了丰富疫苗管线；以未知足的宇宙卫生需求为向，拓展生意化潜力稳当症，除四价流感病毒亚单元疫苗与东说念主二倍体细胞狂犬病毒疫苗两款中枢居品外，公司还在积开辟11种其他疫苗，对接阛阓空缺。

邮箱：215114768@qq.com

　　风险教导：改造疫苗研发联系风险、居品结构单的风险、生意化不足预期的风险、阛阓竞争加重的风险、次新股股价波动风险。